miércoles, 30 de agosto de 2017

Inestabilidad del tipo de cambio


Este índice de volatilidad del tipo de cambio entre peso mexicano y dólar dice que entre noviembre de 2016 y enero de 2017 se tuvieron los niveles más altos desde 2011. 

Una teoría para explicar esto es que el índice sube cuando la demanda por dólares en México se eleva súbitamente, y entonces el gobierno interviene para amortiguar la depreciación del peso. 

Esto tiene dos pasos. Primero, cuando no hay liquidez en dólares definida por la demanda mundial por pesos, tenemos que la oferta de dólares es gigantesca, muy elástica, la demanda por pesos es estrecha, inelástica. En forma casual, a nadie le interesa tener más pesos de los que necesita para sus transacciones diarias, por lo cual el aumento de quienes quieren comprar dólares con pesos genera devaluación. 

Segundo, para amortiguar el problema el banco central interviene, lo que ocurre con cierto retraso (que pude ser de minutos o semanas), generando mayor variabilidad.